Når du vurderer potentielle kapitalinvesteringer foretaget af din lille virksomhed i forskellige projekter, kan den interne afkast eller IRR være et værdifuldt redskab til at vurdere de projekter, der er mest værd at forfølge. IRR måler afkastprocenten for de forventede pengestrømme, der genereres af din kapitalinvestering. IRR for hvert projekt, som din virksomhed overvejer, kan sammenlignes og bruges i beslutningsprocessen.
Fordel: Finder tidsværdien af penge
Intern rente måles ved at beregne den rentesats, hvormed nutidsværdien af fremtidige pengestrømme svarer til den krævede kapitalinvestering. Fordelen er, at timing af pengestrømme i alle fremtidige år tages i betragtning, og derfor tildeles hver pengestrøm lige stor vægt ved at bruge tidsværdien af penge.
Fordel: Enkel at bruge og forstå
IRR er et let mål at beregne og giver et simpelt middel til at sammenligne værdien af forskellige projekter, der overvejes. IRR giver enhver mindre virksomhedsejer et hurtigt øjebliksbillede af, hvilke kapitalprojekter der ville give den største potentielle pengestrøm. Det kan også bruges til budgettering, f.eks. Til at give et hurtigt øjebliksbillede af den potentielle værdi eller besparelser ved køb af nyt udstyr i modsætning til reparation af gammelt udstyr.
Fordel: Trækfrekvens ikke påkrævet
I kapitalbudgeteringsanalyse er forhindringsraten eller kapitalomkostningerne det krævede afkast, hvormed investorer er enige om at finansiere et projekt. Det kan være en subjektiv figur og ender typisk som et groft skøn. IRR-metoden kræver ikke forhindringsfrekvensen, hvilket mindsker risikoen for at bestemme en forkert rente. Når IRR er beregnet, kan projekter vælges, hvor IRR overstiger de anslåede kapitalomkostninger.
Ulempe: Ignorer projektets størrelse
En ulempe ved at bruge IRR-metoden er, at den ikke tager højde for projektstørrelsen, når man sammenligner projekter. Pengestrømme sammenlignes simpelthen med det kapitalbeløb, der genererer disse pengestrømme. Dette kan være besværligt, når to projekter kræver en væsentlig forskellig mængde kapitaludlæg, men det mindre projekt returnerer en højere IRR.
For eksempel har et projekt med et kapitaludlæg på $ 100.000 og forventede pengestrømme på $ 25.000 i de næste fem år en IRR på 7,94 procent, mens et projekt med et kapitaludlæg på $ 10.000 og forventede pengestrømme på $ 3.000 i de næste fem år har en IRR på 15,2 procent. Brug af IRR-metoden alene gør det mindre projekt mere attraktivt og ignorerer det faktum, at det større projekt kan generere betydeligt højere pengestrømme og måske større overskud.
Ulempe: ignorerer fremtidige omkostninger
IRR-metoden vedrører kun sig selv med de forventede pengestrømme, der genereres ved en kapitaltilførsel, og ignorerer de potentielle fremtidige omkostninger, der kan påvirke overskuddet. Hvis du for eksempel overvejer en investering i lastbiler, kan fremtidige brændstof- og vedligeholdelsesomkostninger påvirke fortjenesten, når brændstofpriserne svinger, og vedligeholdelseskravene ændres. Et afhængigt projekt kan være nødvendigheden af at købe ledig jord, hvor en flåde af lastbiler kan parkeres, og sådanne omkostninger vil ikke være med til at beregne IRR-beregningen af de pengestrømme, der genereres ved flådens drift.
Ulempe: ignorerer geninvesteringsrater
Selvom IRR giver dig mulighed for at beregne værdien af fremtidige pengestrømme, antager det en implicit antagelse om, at disse pengestrømme kan geninvesteres med samme hastighed som IRR. Denne antagelse er ikke praktisk, da IRR undertiden er et meget stort antal, og muligheder, der giver et sådant afkast, generelt ikke er tilgængelige eller signifikant begrænsede.